二月初二龙抬头，惊蛰遍地走耕牛。

      2月23日是农历龙年二月二龙抬头，2月24日又是央行将下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点正式实施的日子。这不禁让投资者对龙年股市多了一分期待。2012龙年，股市能够飞龙在天吗？近日，记者采访了淮南的几家证券营业部，请专家谈谈对今年股市的看法。

      盼望龙年股指一飞冲天

      央行将下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是今年以来存准率的首次下调，预计将向金融系统释放资金4000亿元左右，而这也为股市再度传来了利好之声。

      面对存款准备金率下调，股民对股市的期待之情溢于言表，股民严先生说“准备金下调了，就意味着资金面放宽了。面对着更多的资金投放，市场也会更活跃吧，再说现在好些股都有些微涨幅，再加上降准，还是有些看头的。”与此同时，多数股民表示对未来股市看涨。

      而上一个龙年也就是2000年，股市走出一波令人难忘的牛市行情，让人希望今年能够重演上一轮的辉煌。2000年股市走出的一波辉煌的牛市行情，至今依然为人津津乐道，上证指数当年春节之后高开高走，留下一个巨大的跳空缺口，随后一路上涨创出历史新高，在2000年冲破2000点，首次进入一个“2”时代。2000年全年上证指数涨幅达到51.73%。

      记者在淮南国元证券、海通证券与股民交流时，大家谈的最多的就是希望股市别再成为“绞肉机”，而应带给股民相应的回报，正是广大的股民支持了上市公司的发展，支持了国民经济的发展。而在当前股市，只有指数上涨才能让股民赚钱，股指期货做空赚钱根本就是普通中小股民沾不了边的事。职业股民老万叹息到，大盘从6124点至今，漫漫熊途行情已持续了4年多，他身边的股民几乎全部套牢，亏损30%甚至60%以上的也大有人在。今年A股市场最需要的是休养生息，龙年新股可以发，能不能节奏稍稍慢一点，老万也期待融资规模减下来，期待管理层把好关，让好公司进来，把差公司挡在门外。对于之前深度套牢的散户们来说，当前最梦想的愿望就是成功解套。

      林先生在股市摸爬滚打了多年，他炒股的策略是什么热门跟什么，现在的操作思路仍是快进快出，以短线为主。林先生认为，龙年股市投机性仍远大过于投资性，比如前一段时间文化传媒的那些股票在涨，并不是因为业绩好在涨，而是因为那些盘子比较小。“它们其实业绩很差，基本面很差，但却涨得这么厉害。”

      股民老王的最大期盼则是“价值投资”真正有用。“2000年之前，我们办公室只有一个同事有股票账户。现在，办公室的5位同事都成了股民，而且都是上了套的股民。”杨先生认为偏爱价值投资人士如今很痛苦，想投资却找不到品种，想投机又没这个胆。对于股民来说，如果A股能实现“优胜劣汰”的机制，既推动优质的企业上市，又加速一些“垃圾股”退市，加大对上市公司违规行为的惩处，才能防止股民的钱“烂在锅里”，从长远来说实现市场资源的优化配置。期待股市走好，让“价值投资”真正成为有用的理念。

      经过连续两年的大熊市，淮南证券业人士都认为龙年A股市场反弹将成为主基调，只是对反弹的高度和时间节点，相应的判断并不一致。2011年中国经济全球第二，股市跌幅也是全球第二。追究原因，发行新股过滥首当其冲，中国股市一方面是投资者哀鸿遍野，一方面是新股发行制造了十万个千万富翁，一方面是洗钱机器，一方面又成为少数人的印钞机，这也说明中国股市改革的重点就在新股发行领域。

      A股估值水平处历史低位

      淮南证券业人士史先生表示，养老金入市“传言”也有着必然性，不如此，绝大多数养老金都必然亏损，入不敷出。但是，养老金不能张扬入市，要有序地、悄悄地建仓，而且必须在低位。这就是有关部门慌忙否认养老金已经入市、准备入市（还需等待制度设计）消息的道理。既然要悄悄地入市，就需要在2330点以下震荡一段时间。但养老金入市一定是今年最大的利好，因为它预示了2200点附近一个铁底，这一点不能怀疑。因此，节后股市要回调，但不能大幅度回调，一旦养老金底部入市计划执行完毕，股指就有望大幅度上行。

      至于欧债危机，经过反反复复地“翻烙饼”，它早已显性化，市场不仅有心理准备，而且已经做好防范——绝大多数机构已经减仓。我们相信，当个别欧元区国家出现选择性违约甚或无序违约时，对全球金融市场的杀伤力不会大，甚至可能产生利空出尽的反向动力，刺激股市上涨。

      淮南国元证券投资顾问表示，值得注意的是，从各大机构近期相继公布的投资策略报告来看，在充分认识到各种不确定因素的前提下，投资者对于股市的预期较前显得相对乐观。国元证券旗下长盛基金看来，股市的“中长期投资窗口”正在开启：“目前A股估值水平已处于历史低位，上证指数的市盈率降至14倍左右，为近十年低点。当前通胀逐步回落，宏观调控紧缩力度预期将有所放松经济景气指数走强，A股已明显具备中长期投资价值。”

      数据统计显示，当前A股的市盈率为15倍，已经达到2008年1664点时市场的整体市盈率水平。可以说目前A股的平均估值水平已经或基本是A股历史上的最低点，在国际市场上也算是合理的了。从消息面与政策面来看，在经过了降准预期的兑现之后，A股还是能够处于一个相对偏暖的外部环境。这或有助于当前震荡反弹的延续。

      采访中，淮南海通证券分析人认为，从管理层政策方面来看，证监会最近动作频频，一方面，修改收购办法鼓励大股东增持。另一方面，为解决基金募集困境，证监会相关部门正在研究，将新基金成立的募集门槛，从2亿元下降到5000万元，这均对市场情绪有较好的提振作用。而从技术层面来看，目前大盘仍处在楔形整理的末端，且伴随着楔形通道的逐渐收窄，大盘短线方向选择的时间窗口正在迫近。不过就目前而言，能够打破当前市场僵局的变量似乎还未出现。而多空之间的争夺正在进入白热化，短期内震荡幅度或许会有所增大，前期累计涨幅过大的品种存在较强的回调压力，后市需关注煤炭、银行等反弹主线品种的活跃，如果未来主线板块发力，则近期的多空僵持格局或被打破，后市或可看高一线。

      不仅如此，投资者一直等待的诸多利好有可能在2月份以后陆续出现。当然，关键性的利好不仅是货币政策宽松或曰央行再度释放流动性，市场更盼望改革，是以投资者利益为先的一系列改革——通过一系列改革推动大牛市行情。针对A股市场的规范整治也给投资者带来更多的期盼，分红制度的改革、创业板退市制度方案征求意见、打击内幕交易等一系列政策无疑将利于股市长期健康发展。龙年股市是值得大家期待的，坚定信心，保持心态，不贪不惧，相信龙年股市会带领大家飞龙在天的。

      业内判断：2012年，牛市

      采访中，淮南海通证券分析人士告诉记者，近日，根据国家财政部门公布的数据，国家财政收入近年来每年12月有个低谷，那是12月用钱的地方多，1月后慢慢回升，直到下一个12月。2010年1月和2011年1月很特别，国家财政收入当月比上月均有大幅度跃升，跃升的基础应该是企业1月集中补税，以对付年检。

      但值得注意的是，2012年1月，也就是上个月，前两年的财政收入集中爆发消失了，这就有意思了。想想这两年，不少经济学家不断建言降准且扶植企业，但管理层的注意力在抑制通胀上。数据可以解释政策面的选择：税收如此之好，怎么能讲企业有麻烦呢？但是今年不同了，1月的税收增长没了。

      于是，大家就有了一个大胆的预测，2012年，一定会实行结构性宽松的货币政策。因为数据已经提醒有关方面，GDP即将出现问题，企业开始萎缩，接下来就是就业问题。这就是数据上的辩证法：坏事可以演变成好事。企业失去了超额纳税的能力，反而会获得扶植。而企业具备超额纳税能力时，居民则是扶植对象。

      转了一个圈圈，回到股市，业内人士判断：2012年，牛市。为什么？因为2012年的主题一定是扶植中小企业、小微企业，而且必须动真格的。中小企业、小微企业和股市有什么关系？要知道，中小企业、小微企业主正是股市中大户的主力。为什么2011年股市跳水，那是因为小微企业割股票的肉补企业的疮。救企业就是救股市。

（记者 李钧 张雪峰）